Ликвидная часть Фонда национального благосостояния (ФНБ) упала до минимального значения с 2019 года. Как отмечает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, эта ситуация вызывает опасения относительно способности фонда выполнять свои стабилизационные функции в случае экономических шоков.
По информации Министерства финансов РФ, в мае объем ФНБ снизился на 95,43 млрд рублей и составил 11,696 трлн рублей, что соответствует 5,5% прогнозируемого ВВП за год.
Главным фактором сокращения стало размещение средств на субординированных депозитах в крупнейших российских банках для финансирования инфраструктурных проектов, таких как строительство высокоскоростной железной дороги Москва — Санкт-Петербург.В то же время ликвидная часть ФНБ, которая может быть использована для оперативных нужд, опустилась до 2,843 трлн рублей или 1,3% ВВП. Это минимальный показатель с 2019 года.
Дополнительное давление на ФНБ оказывает укрепление рубля, которое снижает рублевую стоимость валютных активов фонда, отмечает Владимир Чернов. Кроме того, в 2025 году планируется изъятие 447 млрд рублей из ФНБ для покрытия дефицита федерального бюджета, что может еще сильнее уменьшить ликвидную часть фонда.
«При ограниченном доступе к международным рынкам капитала и сохраняющемся санкционном давлении сокращение ликвидности фонда может привести к росту внутреннего заимствования и увеличению налоговой нагрузки. Это, в результате, замедлит темпы экономического роста и повысит инфляционные риски. Если тенденция сохранится, ликвидная часть ФНБ к концу 2025 года может снизиться до критического уровня, что ограничит возможности правительства по финансированию бюджетного дефицита без дополнительных заимствований или сокращения расходов», — комментирует Владимир Чернов.
Эксперт считает, что для обеспечения финансовой стабильности необходимо пересмотреть приоритеты расходования средств и усилить контроль за эффективностью инвестиций.
Оригинал: Фонд национального благосостояния достиг минимума за шестилетний период
Свежие комментарии