По данным мониторинга финансового маркетплейса на 29 июля 2025 года, средневзвешенная ставка по краткосрочным (3 месяца) рублевым вкладам с максимальной доходностью в топ-10 банках РФ составила 16.9% годовых. Это минимальный уровень с сентября 2024 года, когда ставки начали резкий рост на фоне ужесточения ДКП ЦБ.
Динамика и контекст:
Пик ставок: В декабре 2024 – январе 2025 года средняя ставка достигала 19-20% на фоне ключевой ставки ЦБ в 18%.
Текущий тренд: Постепенное снижение (-2.1 п.п. с начала 2025 г.) вслед за ожидаемым циклом смягчения ЦБ и замедлением инфляции до 7.8% г/г (июнь 2025).
Прогнозы: Консенсус-прогноз аналитиков предполагает снижение ключевой ставки до 16% к концу 2025 года.
Причины снижения:
Сигналы ЦБ: Регулятор дал четкие ориентиры на снижение ставки во II полугодии 2025 года.
Снижение инфляции: Годовая инфляция устойчиво находится ниже 8%, снижая необходимость в сверхвысоких ставках для защиты сбережений.
Спрос на кредиты: Банки фокусируются на стимулировании кредитования (особенно ипотеки), что требует снижения стоимости фондирования.
Стабилизация рубля: Относительно стабильный курс снижает спрос на "рублевые убежища".
Последствия для рынка и вкладчиков:
-
Для инвесторов: Доходность по безрисковым инструментам (ОФЗ) уже снижается опережающими темпами. Вкладчикам стоит рассмотреть альтернативы:
Длинные ставки (6-12 мес.) пока остаются выше (17.5-18.2%).
Облигации надежных эмитентов (доходность 15-17% с потенциалом роста котировок).
Диверсификация в валютные инструменты (при допустимом риске).
Для банков: Снижение затрат на фондирование улучшит маржу и поддержит кредитную активность.
Для экономики: Снижение ставок — позитив для бизнеса и заемщиков, но требует контроля за возобновлением инфляционного давления.
Экспертная оценка:«Падение ставок ниже 17% — важный психологический рубеж, подтверждающий разворот ДКП, — комментирует [Имя Фамилия, Должность, Компания, например: Анна Иванова, Глава аналитического департамента, "Фининвест Маркет"]. — Однако реальные ставки (с учетом инфляции) остаются положительными, что сохраняет привлекательность рублевых сбережений. В ближайшие кварталы ждем дальнейшего снижения ставок по вкладам на 1-3 п.п., особенно на коротких сроках. Инвесторам стоит активнее рассматривать фондовый рынок и корпоративные облигации для сохранения доходности».
Прогноз:Дальнейшая динамика ставок будет зависеть от данных по инфляции за июль-август и решений ЦБ. Снижение ключевой ставки на ближайшем заседании (сентябрь 2025) может ускорить падение ставок по вкладам до 16-16.5% к концу III квартала.
Свежие комментарии