Россия использует золото для восполнения своих резервов

Россия сегодня с удовольствием наблюдает за тем, как растет спрос на золото, который стал для нее своеобразной компенсацией за замороженные активы.

Согласно информации, предоставленной Центральным банком России, с начала 2022 года стоимость золотых запасов страны увеличилась на 72%, достигнув суммы в 96 миллиардов долларов.

Однако, согласно статистике, физический объем золота в казне Банка России за последние три года практически не изменился и составляет около 75 миллионов унций.

Судьба финансовых резервов России, которые были заморожены за границей после решения Владимира Путина о проведении специальной военной операции на Украине, остается неясной. Европейский союз не исключил возможности использования части этих средств для помощи Киеву или для финансирования восстановления Украины после завершения конфликта.

Даже в самом негативном сценарии, если ни один из замороженных активов не будет возвращен, рост стоимости российского золота компенсирует около трети потенциальных финансовых потерь. А если усилия президента США Дональда Трампа по достижению мирного соглашения приведут к размораживанию всех оставшихся резервов, Кремль получит такую финансовую подушку безопасности, которой у него еще никогда не было.

"Золото относительно неликвидно по сравнению с другими традиционными резервными активами, такими как казначейские облигации США или европейские долговые бумаги, — считает Татьяна Орлова, экономист из Oxford Economics. Однако высокий текущий мировой спрос на золото может облегчить России продажу относительно большого запаса этого металла в случае кризиса платежного баланса, считает она.

Россия начала активно приобретать золото в 2014 году, после присоединения Крыма, что повлекло за собой западные санкции и исключение страны из"Большой восьмерки". В период с 2014 по 2020 год, когда цена на золото колебалась от 1100 до 1500 долларов за унцию, ЦБ увеличил свои запасы драгоценного металла на 40 миллионов унций.

С тех пор цена на золото выросла более чем в два раза, в результате чего общий объем международных резервов России по состоянию на 1 апреля приблизился к историческому максимуму — почти 650 миллиардов долларов.

Что думают финансисты Bloomberg Economics..."Накопление золотого запаса было средством защиты от геополитических потрясений — и оно сработало. Скупая золото, Банк России преследовал сразу три различные цели. Первая — диверсифицировать международные резервные активы с целью защиты экономики от стран-эмитентов резервных валют. Вторая — повысить ликвидность национальной валюты за счет обмена физического золота на рубли. И третья — обеспечить стабильный спрос для местных золотодобытчиков. Увеличение стоимости золотых запасов доказывает диверсификационную и хеджирующую ценность этих резервов", — отмечает Алекс Исаков, аналитик Bloomberg Economics.

В четверг стоимость золота достигла рекордной отметки в 3 167,84 доллара за унцию, но после немного снизилась. Растущая обеспокоенность по поводу эскалации торговой и геополитической напряженности, подогреваемой введением США новых тарифов, отпугивает трейдеров. Сальдо только что завершило свой лучший квартал за последние десятилетия, обеспечив совокупную доходность около 27% с конца 2022 года, когда начался его стремительный рост. Этот показатель намного выше, чем у большинства других активов за тот же период.

Если не случится никакого серьезного кризиса, рост цен на золото вряд ли стимулирует российский Центробанк продавать его — учитывая ограниченные возможности перераспределения средств в условиях санкций.

В годовом отчете, опубликованном в марте, Банк России признал"ограниченность"своих возможностей по инвестированию в финансовые инструменты других стран из-за"рисков, присущих их экономике, валютам и рынкам"."Сейчас нет необходимости тратить резервы", — говорит Олег Кузьмин, руководитель аналитического отдела"Ренессанс Капитал"."У Банка России достаточно ликвидности в юанях на случай любых потрясений".

Присмотритесь: лучшие дебетовые карты UnionPay с поддержкой Google Pay в Барнауле

Оригинал: Россия использует золото для восполнения своих резервов